GrowProgress

6,9K

подписчиков

0

подписок

📖 Рынок на 90% психология. Квалифицированный инвестор • на бирже с 2009 Риск-менеджмент, портфельная логика, поведенческие ошибки. 🍋 Полезная информация и голосовые комментарии: https://t.me/growprogressinfo

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

GrowProgress
GrowProgress

24 сентября в 12:50

🚀 Третий эшелон или почему некоторые участники остаются без внимания хотя рост за день составляет в районе 20% Одни погрязли в СМИ и геополитике, другие обсуждают возможные дефолты по облигациям, кто-то вовсе думает о том, чтобы прекратить инвестировать в фондовый рынок РФ. И каждый прав, ведь сегодняшняя экономика у нас находится в не лучшем состоянии и планируется ввод дополнительных сборов и пошлин чтобы пополнить бюджет. Можно спорить и утверждать, что всё хорошо, но факт остаётся фактом. А я сейчас вижу перспективу о которой многие забыли, либо вовсе не догадываются. Под конец 2022 года и начало 2023 года мы наблюдали ажиотаж и рост акций второго и третьего эшелона. Практически каждый день по несколько акций давали прибавку в 40%. Не зарабатывал только глупый и ленивый. С тех пор прошло 3 года и подобного рода пампа сошли на нет – вмешался регулятор, часть капитала инвесторы вывели и перевели в банковский вклад и ПДС, кто-то сменил направление и ушёл в облигации. Сейчас происходит изменение и пересортировка капитала из одного места в другое. Люди хотят жить! Люди хотят зарабатывать! Люди хотят быть счастливыми! Поэтому не стоит отчаиваться и полностью уходить в негатив. Да, в мире не всё тихо как нам того бы хотелось, но если посмотреть по сторонам и просто сменить фокус, то можно заметить, что те, кто не поддаются унынию и эмоциям – делают деньги. Пампы возвращаются и идёт полномасштабная подготовка, уже незаметно вводят объёмы в акции второго и третьего эшелона для дальнейшего разгона. 📈 Посмотрите сами: Изменение котировок за месяц по состоянию на 23 сентября 2026 года: ДЭК $DVEC — +24,9%. ТГК-2 $TGKB — +1,9%. ТНС Воронеж $VRSB — +4,0%. Сегодня разгоняются акции Центрального Телеграфа $CNTL $CNTLP — в начале торгов 24 сентября рост составлял около +0,5% относительно предыдущего закрытия. За месяц акция потеряла 6,1%. Растут объёмы и в: ТНС Нижний-Новгород $NNSB — изменение цены за месяц +24,5%. ТНС Ростов-на-Дону $RTSB — +3,5% за месяц. Якутскэнерго $YKEN — +21,1% за месяц. Безусловно, они и теряют на следующий день десяток процентов, но это механика тактики «памп и дам» - агрессивная спекуляция и трейдинг. Есть понимание, есть знания или опыт – ты зарабатываешь. Если навыков и знаний нет – ты теряешь. Поэтому лезть туда с криками «ракета» я бы не стал. Только хладнокровие и отсутствие эмоций. Тогда на таких разгонах можно получать свои 8-12% за день и двигаться дальше. А профит, например складывать в долгосрочный портфель. 💰 Всем конфет, профита и зеленых процентов к доходности. Ждёте «Новогоднее Ралли»? 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, будет много полезной информации!
Card image 1
4
5
GrowProgress
GrowProgress

24 сентября в 10:08

Минфин решил… или как планируют бюджет РФ За последний месяц сколько всего произошло! Переговоры, встречи на высшем уровне, ШОС, ВЭФ, БРИКС, Московский финансовый форум, Генассамблея ООН. Сколько громких заявлений об экономике, инфляции, международном сотрудничестве и стабильной стабильности! Вчера Сергей Лавров перед встречей с Марко Рубио пошутил над американскими журналистами, которые наперебой выкрикивали вопросы: «Почему вы были такими тихими?» А Трамп даже собрался лично встречать Си Цзиньпина в аэропорту! Красная дорожка, торжественный приём, государственный ужин — всё как полагается. Пока мы наблюдаем за большой дипломатией, российский Минфин подготовил для инвесторов вполне конкретную новость. ⚠️ С 2027 года налоги на инвестиционные доходы могут вырасти. И вот здесь цифры становятся гораздо интереснее дипломатических церемоний. 🇷🇺 Что решил Минфин? Сегодня, 24 сентября, правительство рассматривает проект бюджета на 2027 год и плановый период 2028–2029 годов. Минфин предлагает включить пассивные доходы граждан в основную налоговую базу по НДФЛ. Под изменения могут попасть дивиденды, проценты по вкладам, прибыль от операций с ценными бумагами и отдельные доходы от продажи имущества. Сейчас для таких доходов предусмотрены ставки 13–15%. Минфин предлагает применять прогрессивную шкалу от 13% до 22%. По оценке ведомства, изменения затронут около 4 миллионов граждан с налогооблагаемыми доходами. Ну что же, бюджетную устойчивость будем обеспечивать в том числе за счёт инвестиционных доходов. ❓ Сколько платили раньше и сколько можем платить теперь? Сейчас инвестиционные доходы облагаются отдельно от зарплаты: 13% на первые 2,4 млн рублей соответствующей налоговой базы и 15% на сумму превышения. Если предложение примут, доходы будут суммироваться, а ставки составят: 13% — до 2,4 млн ₽; 15% — от 2,4 до 5 млн ₽; 18% — от 5 до 20 млн ₽; 20% — от 20 до 50 млн ₽; 22% — свыше 50 млн ₽. Повышенная ставка применяется только к части дохода сверх соответствующего порога. 📄 Рассмотрим пример. Ваша годовая зарплата — 3 млн рублей. Дополнительно вы получили 1 млн рублей дивидендов. Сейчас вы заплатите 402 000 ₽ налога с зарплаты и 130 000 ₽ с дивидендов. Итого — 532 000 ₽. После объединения налоговых баз при тех же доходах сумма налога составит 552 000 ₽. Разница — дополнительные 20 000 ₽ в год. При более высоких доходах нагрузка может вырасти ещё существеннее. 📉 А теперь вспомним про комиссии и инфляцию Инвестор получает дивиденды, платит налог, покупает новые акции, оплачивает брокерскую комиссию. Затем продаёт бумаги, снова платит комиссию и НДФЛ с налогооблагаемой прибыли. А инфляция тем временем продолжает снижать покупательную способность капитала. Доходность портфеля в 20% годовых и реальный прирост вашего благосостояния на 20% — совершенно разные показатели. Что делать? Контролировать торговые издержки, сокращать лишние сделки, учитывать налоги при расчёте доходности и проверять возможность применения инвестиционных вычетов. Главное — считать, сколько денег остаётся после всех расходов, а не любоваться красивыми процентами в терминале. 🇺🇸 Да не грустите! Посмотрите, какой госдолг у США! В августе государственный долг США превысил 40 триллионов долларов. Расходы на его обслуживание продолжают увеличивать нагрузку на американский бюджет. Правда, размер американского госдолга никак не уменьшает налог, который российскому инвестору придётся заплатить со своих дивидендов. Повышение налога на вклады и растущая инфляция снижают реальную доходность накоплений. Какой смысл замораживать капитал, если его покупательная способность продолжает падать? Возможен отток крупных депозитов, что создаёт риски для банков: Сбер $SBER ВТБ $VTBR Т-Банк $T Совкомбанк $SVCB МТС Банк $MBNK 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, канал, там будет много полезной информации! #новости #инвестиции #экономика
Card image 1
11
12
GrowProgress
GrowProgress

22 сентября в 2:41

$RU000A10BJX9 Делал глобальный обзор по БЛ, всю информацию тут не поместить, почти 30 страниц. Так что кому интересно - можете посмотреть на канале. Думаю, что многим будет интересно.
6
7
GrowProgress
GrowProgress

21 сентября в 17:47

Whoosh: самокатов всё больше, а что с деньгами? У Whoosh $WUSH 36,6 млн зарегистрированных аккаунтов и около 239 тысяч самокатов. Масштабный бизнес, но меня сейчас гораздо больше интересует его долг. В 2024 году компания заработала почти 2 млрд ₽ чистой прибыли. В 2025-м получила убыток 2,93 млрд ₽. EBITDA сократилась с 6,05 до 3,56 млрд ₽, а показатель чистый долг / EBITDA вырос с 1,7х до 3,69х. При этом парк увеличивался, а поездок становилось меньше: 149,7 млн в 2024 году против 138,8 млн в 2025-м. Техника требует ремонта, зарядки и обновления независимо от того, сколько на ней ездят. 📉 За первое полугодие 2026 года Whoosh увеличил EBITDA на 43%, но всё равно получил 1,77 млрд ₽ чистого убытка. Компания резко сократила закупки новых самокатов и капитальные затраты. Однако расчётный свободный денежный поток за полугодие остался отрицательным: −192 млн ₽. Теперь посмотрим на облигации. В июле Whoosh погасил выпуск на 4 млрд ₽. Обязательство исполнено, но впереди новые крупные выплаты. Действующие выпуски ООО «ВУШ»: $RU000A109HX2 — 4 млрд ₽, купон КС + 2,5 п. п., погашение 28.08.2027. $RU000A10BS76 — 5 млрд ₽, купон 20,25%, погашение 26.05.2028. $RU000A10E6D0 — 1 млрд ₽, купон 22%, погашение 19.01.2028. $RU000A10EYU8 — 666,65 млн ₽, купон 22%, погашение 12.04.2029. $RU000A10FGU2 — 1 млрд ₽, купон 22,5%, погашение 05.10.2029. $RU000A10FWY1 — около 298,67 млн ₽ размещённого номинала, купон 22%, погашение 04.10.2029. В 2027–2028 годах компании предстоит погасить 10 млрд ₽ облигационного номинала: 4 млрд ₽ в августе 2027-го, 1 млрд ₽ в январе 2028-го и ещё 5 млрд ₽ в мае 2028-го. При условной ключевой ставке 14% расчётные купоны по шести выпускам составляют около 2,33 млрд ₽ за полный год. И это без процентов по банковским кредитам и другим обязательствам. Для сравнения: за весь 2025 год компания получила 1,39 млрд ₽ операционного денежного потока. Фактические процентные платежи в нём уже учтены, поэтому повторно вычитать купоны нельзя. Но масштаб долговой нагрузки виден и без такого вычитания. 💰 Конечно, Whoosh не обязан накопить все 10 млрд ₽ исключительно из прибыли. Компания может рефинансировать долг — привлечь кредиты или разместить новые облигации. Вопрос в том, на каких условиях ей дадут деньги. Если условные 4 млрд ₽ заменить новым выпуском под 22%, одни только купоны обойдутся в 880 млн ₽ ежегодно. Под 26% — уже в 1,04 млрд ₽. Руководство рассчитывает завершить 2026 год с EBITDA 4,5 млрд ₽, положительным свободным денежным потоком и снизить чистый долг / EBITDA ниже 3х. Пока это цели, а не достигнутые результаты. Я буду смотреть прежде всего на денежные остатки, реальный свободный денежный поток и условия новых заимствований. Рост EBITDA важен, но в августе 2027 года владельцам $RU000A109HX2 нужно будет вернуть 4 млрд ₽ номинала — деньгами, а не показателем из презентации. Более глобальный разбор на канале, включая разбор Балтийского Лизинга 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, канал, там будет много полезной информации! #облигации #экономика #аналитика
Card image 1
12
13
GrowProgress
GrowProgress

20 сентября в 16:04

Сегодня, 20 сентября, завершается голосование на выборах в Государственную думу IX созыва. Впереди подведение итогов и формирование нового состава парламента. Для финансового рынка начинается неделя, в течение которой особое внимание будет приковано к бюджетной политике, последствиям атак на инфраструктуру и инфляции. Разберём основные события. 📉 Новые атаки и нефтяная инфраструктура В ночь на 20 сентября Москва и Московская область подверглись массированной атаке беспилотников. По сообщению мэра Москвы Сергея Собянина, повреждён объект на территории Московского НПЗ. В Подмосковье есть погибшие и пострадавшие. Для инвесторов сейчас важно оценить последствия повреждений, возможное сокращение нефтепереработки и дальнейшую динамику внутренних цен на топливо. В зоне внимания Роснефть $ROSN, ЛУКОЙЛ $LKOH, Газпром нефть $SIBN и Татнефть $TATN При этом масштаб последствий для финансовых показателей отдельных компаний пока требует дополнительной оценки. 🏦 Бюджет и события предстоящей недели 21 сентября состоится Московский финансовый форум, на котором будут обсуждаться вопросы финансовой и бюджетной политики. В последней декаде сентября правительство рассмотрит проект федерального бюджета на 2027–2029 годы. Об этом ранее сообщил министр финансов Антон Силуанов. Точная дата заседания пока не объявлена. Не позднее 1 октября проект бюджета должен быть внесён в Государственную думу. Для инвесторов это одно из важнейших событий предстоящей недели. Нас интересуют планируемые доходы и расходы государства, размер дефицита, прогноз нефтегазовых поступлений, объёмы заимствований через ОФЗ и источники финансирования бюджетных обязательств. Если нефтегазовые доходы окажутся ниже запланированных, государству придётся учитывать это при планировании расходов и финансирования бюджета. Увеличение предложения ОФЗ при недостаточном спросе может привести к росту требуемой доходности и снижению котировок уже обращающихся выпусков. Однако результат будет зависеть от параметров размещений, спроса и дальнейшей денежно-кредитной политики. 📊 Инфляция и экономическая статистика 23 сентября Росстат опубликует данные о недельной инфляции, промышленном производстве и динамике цен на автомобильное топливо. После недавнего разбора инфляции я предлагаю обратить особое внимание на эти показатели. Рост цен непосредственно влияет на потребительские расходы, прибыль компаний, покупательную способность капитала и решения Банка России по ключевой ставке. 💡 С 1 октября повышаются коммунальные тарифы Согласно распоряжению правительства № 3413-р, с 1 октября предусмотрена очередная индексация платы за коммунальные услуги. Средние региональные индексы составляют от 8% до 22%: в Москве — 15%, Санкт-Петербурге — 14,6%, Московской области — 12,8%. Фактическое изменение конкретной квитанции зависит от региона, тарифов и объёма потребления. И вот здесь возникает вопрос, который касается уже не только фондового рынка. 💰 Планирование личного бюджета До октября остаётся десять дней. Самое время пересмотреть собственный семейный бюджет. Возьмём простой пример. Семья ежемесячно тратит на коммунальные услуги 10 000 ₽. Если её фактическая плата увеличится на 15% при неизменном потреблении, ежемесячные расходы вырастут до 11 500 ₽. Дополнительная нагрузка — 1 500 ₽ в месяц, или 18 000 ₽ за полный год действия новых тарифов. Но коммунальными платежами расходы не ограничиваются. Продукты, транспорт, обслуживание автомобиля и другие повседневные траты тоже могут меняться. Поэтому я предлагаю уже сейчас пересмотреть бюджет на IV квартал Нет смысла рассчитывать инвестиционную доходность в 20% годовых, если вы даже не знаете, насколько за это время подорожала ваша собственная жизнь. Предстоящая неделя объединяет сразу несколько важных вопросов: завершение выборов, последствия атак, бюджетную политику и новые данные по инфляции. 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, канал, там будет много полезной информации! #инвестиции
Card image 1
21
22
GrowProgress
GrowProgress

19 сентября в 11:29

🔎 Балтийский лизинг: подводные камни, которые не видны по кредитному рейтингу Я закончил большое расследование финансового положения «Балтийского лизинга». Изучил отчётность, банковские кредиты, проблемный лизинговый портфель, залоги и все 16 выпусков облигаций. На 30 июня 2026 года картина следующая: • 154,27 млрд ₽ — банковские кредиты и выпущенные долговые бумаги группы. • 1,04 млрд ₽ — денежные средства. За полгода остаток сократился с 7,21 млрд ₽. • 348 млн ₽ — чистая прибыль за первое полугодие против 2,367 млрд ₽ годом ранее. Снижение примерно на 85%. • 13,69 млрд ₽ — требования по расторгнутым договорам и судебным претензиям до вычета резервов. • 8,80 млрд ₽ — изъятая у клиентов техника, предназначенная для продажи. • 15,19 млрд ₽ — активы по проектам будущих поставок карьерной техники через связанные стороны. Это не установленный убыток, но существенная сумма, возврат которой зависит от реализации проектов. ⚠️ Отдельный вопрос — банки. В отчётности раскрыты 86,47 млрд ₽ задолженности по кредитным договорам с нарушенными особыми условиями. Это не дополнительный долг сверх банковских кредитов. Банки, по сообщению компании, пока не применяли ограничительных мер в связи с нарушениями 2026 года, однако возможность досрочного предъявления требований необходимо учитывать. Согласно финансовому плану группы, ожидаемые чистые поступления по действующим договорам на ближайший год — 93,78 млрд ₽, а выплаты по кредитам и облигациям, включая оферты, — 126,80 млрд ₽. Разница — около 33 млрд ₽. Это не неизбежный убыток: в график входят возобновляемые банковские линии. Но зависимость от рефинансирования очевидна. Все 16 обращающихся выпусков: $RU000A106EM8 $RU000A107CD9 $RU000A108777 $RU000A108P46 $RU000A109551 $RU000A10A3W1 $RU000A10ATW2 $RU000A10BJX9 $RU000A10BZJ4 $RU000A10CC32 $RU000A10D616 $RU000A10DK98 $RU000A10DUQ6 $RU000A10DUR4 $RU000A10EEE4 $RU000A10FJ57 Ближайшие важные даты — ноябрьские оферты БО-П14 и БО-П21. Фактический объём выкупа будет зависеть от условий оферт и количества предъявленных бумаг. Мой вывод: компания продолжает обслуживать облигации, поэтому объявлять дефолт состоявшимся или неизбежным нельзя. Но при оценке риска сейчас недостаточно смотреть на рейтинг AA и высокую расчётную доходность. Важно понимать, сколько денег поступит в нужные сроки, сохранят ли банки финансирование и какая часть активов уже находится в залоге. 📄 Полноценный разбор — более 80 000 знаков, с таблицами и первоисточниками. Разместить его здесь целиком не получается: модераторы Т-Инвестиций не позволяют загружать файлы, а лимит публикации в 4 000 знаков вынуждает дробить материал на множество постов. При таком делении теряется логическая цепочка расследования — от финансовой отчётности и структуры долгов до положения владельцев конкретных облигаций. Поэтому я опубликовал на своём канале полноценный разбор, в котором подробно рассмотрел ключевые моменты и подводные камни компании. 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, чтобы быть в курсе всех событий и прочитать расследование целиком! #инвестиции #облигации
Card image 1
18
19
GrowProgress
GrowProgress

19 сентября в 8:12

Как рынок работает на ожиданиях и «позитиве» или почему важно проводить аналитику. 🔥Акции Газпрома прибавили около 4%. Причина — сообщения о подготовке переговоров представителей России и немецкой AfD о возможном возобновлении поставок российского газа в Германию. Для Газпрома уже сама постановка вопроса позитивна. Российский трубопроводный газ снова появляется в европейской политической повестке, а рынок сразу начинает считать потенциальное возвращение хотя бы части прежних объёмов. Новость конечно же благоприятная, но вернёмся к истокам, которые создают сильный противовес. 🇪🇺 В январе ЕС принял Регламент (EU) 2026/261 о поэтапном прекращении импорта российского природного газа. Это уже не просто заявление о намерениях в рамках REPowerEU, а действующий юридический документ, который по хотелкам Германии прокачивать российский газ, никто отменять не будет по щелчку пальцев. Для старых долгосрочных контрактов на трубопроводный газ запрет должен заработать с 30 сентября 2027 года. В отдельных обстоятельствах срок может быть сдвинут до 1 ноября 2027 года. То есть сегодня одновременно существуют две противоположные идеи: рынок покупает ожидание возвращения Газпрома в Германию, а действующая политика ЕС предусматривает практически полный уход от российского газа. Поэтому до реального запуска поставок через Nord Stream 2дистанция огромная. И не просто дистанция, а с препятствиями. Нужны переговоры, изменение позиции Германии, решение на уровне ЕС и фактически изменение действующего регулирования. Затем остаются санкционные вопросы, сертификация газопровода, контракт, объёмы и цена. Это долгосрочная «перспектива», которая не даёт 100% гарантий своей реализации. Пока ничего этого нет. Но как вариант, Германия может выйти из состава ЕС и самостоятельно принимать решения, но вы понимаете, что это ⚡️ Похожая механика сегодня и в дальневосточной энергетике. ДЭК резко вырос вместе с другими бумагами дальневосточного энергетического кластера: •РусГидро $HYDR •Магаданэнерго $MAGE $MAGEP •Камчатскэнерго $KCHE $KCHEP •Якутскэнерго $YKEN $YKENP •Сахалинэнерго $SLEN Фоном здесь остаётся развитие Дальнего Востока и ожидания вокруг модернизации энергетической инфраструктуры региона. Но когда одновременно двигается практически весь низколиквидный кластер, это больше похоже на спекуляцию вокруг потенциальной переоценки дальневосточных энергоактивов, чем на внезапный рост фундаментальных показателей одной компании. В итоге имеем два движения с похожей механикой: $GAZP — рынок покупает вероятность возвращения части европейского рынка, несмотря на действующий курс ЕС на отказ от российского газа. $DVEC и дальневосточные энергетики — рынок покупает ожидания будущего развития и переоценки энергетических активов региона. В обоих случаях деньги сегодня идут в ожидание будущего события, которого пока фактически не произошло. В случае с Газпромом могут не произойти вовсе. Да, несомненно всё это выглядит как скептический взгляд на реальный рынок, но это факт. Если вы занимаетесь спекуляцией в попытке «заработать» на идеи, то не удивляйтесь потом, что может произойти такой же скоротечный откат ценника на прежние значения. Поэтому здесь особенно важно не путать рост котировок с уже состоявшимся фундаментальным изменением бизнеса. И самое важно, нужно осознавать, что мы торгуем лишь малой частью — акциями в свободном обращении. Так как сюда не поместиться вся информация, решил на своём канале сделать полноенный разбор $RU000A109551 Блатийского лизинга. 🙏 Благодарю за внимание! ☝️ Подпишись на мой профиль, канал, там будет много полезной информации! #газ #новости #экономика
Card image 1
Card image 2
9
10
GrowProgress
GrowProgress

17 сентября в 20:46

🏗 Что происходит с «Самолётом» $SMLT и кому он должен Сейчас вокруг «Самолёта» много разговоров о возможном банкротстве. Цифры у компании действительно тяжёлые, но пока правильнее говорить о финансовом стрессе, а не о готовом банкротстве. 💰 На конец первого полугодия 2026 года у группы было 773,3 млрд ₽ кредитов и займов. Из них: 660,6 млрд ₽ — проектное финансирование 112,7 млрд ₽ — корпоративный долг Большая часть долга связана со строительными проектами и счетами эскроу. Поэтому просто смотреть на общую сумму в 773 млрд ₽ и сравнивать её с капитализацией компании некорректно. 🏦 Крупнейший кредитор — Сбербанк $SBER. На конец 2025 года требования Сбера к группе составляли около 274,2 млрд ₽. У ВТБ $VTBR — около 85,9 млрд ₽. Только этим двум банкам «Самолёт» должен примерно 360 млрд ₽. Сейчас Сбер обсуждает варианты реструктуризации задолженности и возможность получить контроль над частью проектов группы. Для банка логика понятная. Если объект достроить, квартиры передать покупателям и раскрыть эскроу, деньги возвращаются. Недостроенный объект после банкротства застройщика банку нужен гораздо меньше. 📉 Финансовые результаты пока тоже слабые. За первое полугодие 2026 года: выручка снизилась на 31% — до 117,4 млрд ₽ EBITDA снизилась на 40% — до 31,3 млрд ₽ скорректированная EBITDA снизилась на 27% — до 41,8 млрд ₽ чистый убыток составил 22,3 млрд ₽ Скорректированный чистый долг вырос до 424,6 млрд ₽, а Net Debt / EBITDA поднялся с 2,98× до 3,88×. ⚠️ Отдельно напрягает рынок облигаций. По некоторым выпускам доходности уже доходят до 40–50% и выше. Это не означает автоматический дефолт, но показывает, насколько высокий риск сейчас закладывает рынок. В 2027 году у компании приходится заметный объём погашений облигаций. Если продажи продолжат падать, убытки сохранятся, а рефинансирование останется дорогим, именно 2027 год становится одной из главных контрольных точек. Кричать во всю, что сейчас «Самолёт обанкротится в 2027 году» нельзя. До этого у компании остаются варианты: реструктуризация, перенос погашений, продажа активов, участие банков в проектах, привлечение капитала. Но если смотреть трезво, то у людей нет денег на покупку недвижимости, тем более у ГК Самолёт, который не сдаёт вовремя объекты. Что же говорить про высокие проценты по ипотеке. Как актив я эту компанию не рассматриваю, даже ради спекуляции и уж тем более участие в пампах. Рынок конечно же найдёт своих героев, в комментариях и в ленте продолжат писать всякую ерунду и выдуманные истории, но я не хочу заниматься самообманом и превращаться в зависимого человека. Кому нравится — пожалуйста. 🏠 Отдельная проблема — сроки сдачи жилья. По части проектов задержки уже измеряются не неделями, а месяцами. В «Большом Путилково» по отдельным корпусам переносы доходили примерно до 183 и 334 дней. В «Самолёт Тропарёво» по одному из корпусов первоначальный срок передачи квартир был летом 2024 года, а новый срок стоит уже на конец 2026 года. Это больше двух лет задержки. Сейчас по ГК Самолёт я бы смотрел не столько на движение акции, сколько на: •продажи квартир •погашения облигаций $RU000A104JQ3 $RU000A107RZ0 $RU000A1095L7 $RU000A109874 $RU000A10BFX7 $RU000A10BW96 $RU000A10CZA1 •переговоры со Сбером •раскрытие эскроу •темпы строительства •переносы сроков Если эти показатели продолжат ухудшаться одновременно, тогда разговор о банкротстве уже будет иметь под собой гораздо больше оснований. Пока что это игрушка для крупных каналов, неопытных трейдеров и объект для новеньких инвесторов на котором можно сделать много ошибок и потом провести анализ. По факту сегодняшний рост ничем не отличается от того же Евротранса и Селигдара. Благодарю за внимание! Подписывайтесь на мой профиль, канал, там даю голосовые комментарии и отвечаю на ваши вопросы. #Самолёт #недвижимость #облигации #инвестиции #экономика
Card image 1
15
16
GrowProgress
GrowProgress

17 сентября в 19:18

🚢 Санкции США. Часть 3 — транспорт и инфраструктура ⚓ Здесь в первую очередь смотрим на Совкомфлот $FLOT и Транснефть $TRNFP. В новом законопроекте отдельный блок посвящён российскому теневому флоту. Причём речь идёт не только о самих танкерах. Под давление могут попадать владельцы судов, операторы, управляющие компании, страховщики и другие участники перевозки. 🛢 Для Совкомфлота $FLOT риск вполне понятный. Нефть мало добыть и продать. Её ещё нужно загрузить, застраховать, довезти до покупателя, найти порт, который примет судно, выгрузить и провести расчёт. Чем больше ограничений появляется на каждом этапе, тем дороже становится вся перевозка. 📦 Дальше растут расходы на страхование, посредников и логистику. Где-то приходится менять маршрут, где-то искать другой порт, где-то работать через дополнительное звено. В итоге часть этих расходов всё равно ложится на продавца. Либо через прямые затраты. Либо через дополнительный дисконт на нефть. 🌍 Отдельно в законопроекте предусмотрена возможность вводить санкции против иностранных портов, которые принимают нефть с уже санкционных судов российского теневого флота. В тексте отдельно упоминаются порты Китая и Индии. Для Транснефти $TRNFP ситуация немного другая. Компания отвечает прежде всего за трубопроводную инфраструктуру и транспортировку нефти. Поэтому здесь важнее уже не отдельный танкер, а то, куда идут российские экспортные потоки, в каком объёме и насколько стабильно работают маршруты. 📉 Если экспорт становится сложнее или дороже, давление постепенно передаётся дальше по всей цепочке: нефтяная компания — трубопровод — порт — танкер — страховщик — покупатель — расчёт за нефть. Именно поэтому санкции против логистики нельзя рассматривать отдельно от нефтяного сектора. Если доставка одного и того же барреля становится дороже, в конечном итоге это отражается либо на цене для покупателя, либо на доходе российского экспортёра. 📌 Пока закон ещё ждёт подписи президента США. На 17 сентября он принят Конгрессом, но ещё не вступил в силу. Reuters подтверждает, что пакет включает меры против российской энергетики и танкеров, используемых для обхода действующих ограничений. #новости #санкции #инвестиции #нефть #экономика
Card image 1
8
9
GrowProgress
GrowProgress

17 сентября в 19:06

Санкции США. Часть 2 — нефть и газ ⛽ Здесь для российского рынка начинается самая чувствительная тема. Под потенциальным давлением находятся Роснефть $ROSN ЛУКОЙЛ $LKOH Татнефть $TATN / $TATNP Сургутнефтегаз $SNGS / $SNGSP Газпром $GAZP НОВАТЭК $NVTK 🌍 Важный момент в том, что США хотят давить не только на Россию как продавца нефти и газа, но и на тех, кто это сырьё покупает. Если закон подпишут, у Вашингтона появится возможность вводить дополнительные пошлины против стран, которые остаются крупнейшими покупателями российских энергоресурсов. Смотрим дальше: Речь идёт в первую очередь о Китае и Индии, потому что именно они сейчас занимают ключевое место в российском нефтегазовом экспорте. 💰 Для наших нефтяников проблема не в громком заголовке, а в экономике сделки. Если покупатель понимает, что из-за российской нефти у него могут появиться проблемы с США, он почти всегда захочет это переложить на продавца. То есть начнётся давление на условия •больше скидка на нефть •дешевле контракт •сложнее расчёты •выше расходы на логистику •жёстче требования к поставке 📉 В итоге может получиться очень простая история. Brent высокая, нефть дорогая, заголовки красивые. Но российская компания всё равно получает меньше, потому что вырос дисконт, подорожала логистика и покупатель стал жёстче выбивать себе условия. А дальше всё идёт по цепочке: ниже экспортная цена — ниже выручка — ниже прибыль — слабее налоговые поступления в бюджет. 🚢 У НОВАТЭКа $NVTK ситуация ещё чувствительнее, потому что здесь вопрос не только в цене газа. Это ещё и СПГ-проекты, оборудование, подрядчики, танкеры, страхование и вся инфраструктура вокруг экспорта. То есть для газового сектора риск шире, чем просто «продадут или не продадут». 📌 Поэтому по нефтегазу сейчас важно смотреть не просто на цену нефти или газа на экране. Намного важнее другое: по какой цене Россия реально продаёт сырьё, какой дисконт дают покупателям, и сколько в итоге остаётся у компании после всех издержек. #новости #санкции #инвестиции #нефть #экономика
Card image 1
9
10
GrowProgress
GrowProgress

17 сентября в 18:41

🇺🇸 Санкции США. Часть 1 — банки и госкомпании 🏦 Начнём с банков, потому что здесь всё достаточно конкретно. В законопроекте прямо указаны Сбербанк $SBER, ВТБ $VTBR и Газпромбанк. Причём давление идёт уже не только на сами российские банки. Под ограничения могут попасть и иностранные банки, если они продолжают проводить с ними значимые операции. 💳 Для Сбера и ВТБ это не значит, что завтра внутри России перестанут работать карты, переводы или приложения. Проблема в другом. Чем жёстче санкционный режим, тем сложнее международные расчёты. Иностранному банку проще вообще отказаться от операции с российским контрагентом, чем потом объясняться с американским регулятором. 🏢 Дальше идут компании с государственным участием. Под потенциальное давление здесь попадают Газпром $GAZP, Россети $FEES, РусГидро $HYDR, Аэрофлот $AFLT и другие структуры, где государство контролирует бизнес. ⚠️ Но здесь важно не перегибать. Это не означает, что после подписания закона все государственные компании автоматически в один день окажутся в одном санкционном списке. Закон даёт американской администрации возможность отдельно определять такие компании и применять к ним ограничения. 🌍 Поэтому пока рынок оценивает в первую очередь риск дальнейшего расширения санкций, а не уже состоявшийся запрет на работу всех перечисленных компаний. Для инвестора здесь важен сам механизм давления: банки — международные расчёты — иностранные контрагенты — стоимость операций — доступ к внешней инфраструктуре. Чем уже становится этот коридор, тем дороже и сложнее работать с внешним миром. 📌 Сам закон на 17 сентября пока не подписан президентом США. Конгресс его принял, теперь документ ждёт решения Дональда Трампа. #новости #санкции #инвестиции
Card image 1
8
9
GrowProgress
GrowProgress

17 сентября в 16:47

$SMLT на чем рост дамы и господа?
9
10
GrowProgress
GrowProgress

16 сентября в 4:08

📌 18 сентября — изменения в Индексе широкого рынка Мосбиржи Из MOEXBMI $IMOEXF выйдут: ПИК — $PIKK ЕвроТранс — $EUTR HENDERSON — $HNFG В индекс войдут: B2B-РТС — $BTBR Россети Северо-Запад — $MRKZ Займер — $ZAYM Одновременно Мосбиржа пересмотрит часть коэффициентов free-float, поэтому изменятся и веса отдельных бумаг в индексе. Полный список бумаг, размер капитализаии индекса Мосбиржи и комментарии оставил у себя на канале. Благодарю за внимание!
8
9
GrowProgress
GrowProgress

15 сентября в 17:31

📈 $SELG снова пампят на ожиданиях. В ленте разгоняют тему возможного СД и дивидендов, но на 15 сентября официально нового заседания совета директоров с дивидендной повесткой не объявлено. Свежего корпоративного события, которое объясняло бы движение акции, тоже нет. Поэтому текущий рост я пока воспринимаю как спекулятивный разгон на ожиданиях, а не как фундаментальный драйвер. После окончания выборов и устверждения бюджета возможно резкое снижение. Важно - где папмп там и дамп, вопрос времени.
12
13
GrowProgress
GrowProgress

15 сентября в 2:18

Не прошло и суток: вчера «перемирие», сегодня — новые санкции Вчера российский рынок бодро отреагировал на слова Дональда Трампа о том, что Россия и Украина якобы договорились не наносить удары по энергетической инфраструктуре друг друга. Индекс Мосбиржи внутри дня дошёл до 2382 пунктов, а нефтегазовый сектор оказался среди главных лидеров роста. 🚀 Всё красиво: мирные заявления, нефть выше $100, позитив в ленте, разговоры про 2400 по IMOEX. Но не прошло и суток. 🇺🇸 Процедурный комитет Палаты представителей США одобрил регламент рассмотрения законопроекта об ужесточении санкций против России. Теперь документ может выйти на голосование полного состава Палаты представителей. Сам законопроект предусматривает ограничения против российского политического и военного руководства, государственных компаний, а также вторичные санкции против торговых партнёров России. Интересное противоречие нефтяного сектора. Отдельно предусмотрена возможность для президента США вводить пошлины до 100% против крупнейших покупателей российской нефти и газа. То есть потенциальный удар направлен уже не только непосредственно по российским компаниям, но и по тем странам, которые продолжают покупать российские энергоресурсы. 🥕 Под наблюдением весь нефтяной сектор: $ROSN $LKOH $TATN $SIBN $SNGS $RNFT $BANEP $TRNFP Вчера эти компании рынок покупал на ожиданиях снижения геополитической напряжённости. Сегодня на столе снова появляется документ, который потенциально может усложнить экспорт российской нефти, расчёты и работу с крупнейшими покупателями. Причём здесь уже есть важная разница. Вчера были слова. Сегодня обсуждается закон. Это ещё не означает, что завтра против Индии или Китая автоматически введут 100% пошлины. Документ должен пройти Палату представителей, после чего попасть на подпись президенту, а возможность применения санкций ещё не означает их немедленное использование. Но сам факт очень хорошо показывает, насколько быстро может меняться информационный фон вокруг российского рынка. Вчера: «договорились не бить по энергетике» IMOEX +3,5% 🚀 Сегодня: «вторичные санкции и пошлины до 100% для покупателей российской нефти и газа». 🤔 Поэтому вопрос, который я задавал ещё вчера, становится только актуальнее: на чём именно мы выросли? Рынок очень быстро покупает заявление. А потом приходится читать документы. Посмотрим, насколько крепким окажется вчерашний рост, когда инвесторы начнут переваривать уже не слова Трампа, а очередной санкционный законопроект. #акции #нефть #санкции #инвестиции #аналитика #события #фондовый_рынок #новости
Card image 1
13
14